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En présentant ses résultats 2024, le management du groupe Akdital a offert à ses investisseurs bien plus qu’une simple lecture de comptes. Il a dessiné les contours précis d’une trajectoire de croissance rare sur la place boursière casablancaise, alliant visibilité et ambitions fortes. Le leader de l’hospitalisation privée au Maroc — qui revendique près de 25 % de la capacité nationale privée, en particulier sur des équipements clés comme la radiothérapie ou la chirurgie interventionnelle du cœur — s’inscrit en effet dans une dynamique de croissance solide. Le chiffre d’affaires s’est envolé de 55 %, franchissant le seuil de 3 milliards de dirhams en 2024, tandis que la rentabilité opérationnelle est restée bien orientée, avec un taux d’EBITDA de 28 %. Cette performance robuste repose sur une stratégie claire de maillage territorial, avec 33 établissements déjà en service couvrant 19 villes du Royaume, et plus largement, une capacité de soins portée à 3700 lits, mobilisant 7000 collaborateurs et bénéficiant du concours de 3500 médecins. Mais au-delà de la photographie de l’exercice écoulé, c’est surtout la feuille de route 2025-2030, présentée par Dr.Rochdi Talib et le management du groupe, qui captive. Il y a dévoilé deux axes de développement nouveaux qui vont amplifier le potentiel de croissance tout en consolidant les fondamentaux financiers.
Première grande annonce : Akdital va déployer 200 centres de diagnostic d’ici 2029, principalement dans les villes moyennes et reculées du Maroc. Objectif : démocratiser l’accès aux soins primaires et aux examens de dépistage pour les populations éloignées des grands centres urbains. Ces "centres SMART", ouverts 24h/24 et 365 jours par an, seront dotés d’un médecin urgentiste assisté d’infirmiers anesthésistes et d’équipements connectés aux hôpitaux du groupe pour un télé-diagnostic rapide. Le modèle économique est intelligent : les centres, certes peu rentables en eux-mêmes, serviront de pourvoyeurs de patients pour les établissements hospitaliers du groupe, générant ainsi un flux d’activité organique supplémentaire vers des structures à forte valeur ajoutée. Le financement est déjà verrouillé : grâce à un schéma éprouvé, Akdital s’appuiera sur des foncières externes pour porter l’immobilier, tandis que l’équipement et l’exploitation des centres resteront sous contrôle direct via une filiale dédiée. L’ensemble se fera sans recours au marché, préservant ainsi l’intérêt des actionnaires actuels.
Monter à 62 établissements au Maroc à horizon 2027
Le groupe souhaite passer de 33 établissements en 2024 à 62 d'ici fin 2027 sur le territoire national. A court terme, le nombre de cliniques atteindra les 45 d'ici la fin de l'année, permettant ainsi une couverture des 12 régions du Royaume. Une enveloppe de 3,4 Mds de dirhams est consacrée au réseau dont 1,2 milliard cette année. Pour Rochdi Talib, le territoire national reste la priorité absolue du groupe.
Autre inflexion stratégique majeure : l’internationalisation. Tant attendue, la vision du groupe à l'international vient enfin d'être concrétisée. Akdital veut ainsi cibler avec pragmatisme des marchés à forte demande médicale et à forte rentabilité, comme les Émirats arabes unis et l’Arabie Saoudite, écartant pour l’instant les destinations africaines moins matures en termes de ressources humaines médicales. Rochdi Talib et ses équipes ambitionnent l'ouverture de quatre établissements dans le Golfe à partir de 2027, en partenariat avec des investisseurs locaux et des financements bancaires déjà en négociation, là encore sans appel au marché boursier marocain. Les établissements viseront la classe moyenne, mal desservie aujourd’hui dans ces pays où les tarifs médicaux sont de 3 à 4 fois supérieurs à ceux pratiqués au Maroc, et où le besoin est criant dans certaines régions en forte croissance démographique. Cette expansion géographique est un levier de diversification important : à l’horizon 2030, le management table sur 20 % du chiffre d’affaires généré à l’international, contribuant à un objectif global de croissance du chiffre d’affaires supérieur à +50 % sur cet horizon.
Akdital coche donc toutes les cases du modèle d’investissement long terme recherché par les marchés : forte croissance organique, levée progressive du potentiel géographique et visibilité sur un horizon long. Le groupe bénéficie en outre de l’appui affirmé des banques marocaines pour ses développements internationaux, témoignant d’une confiance renouvelée dans sa trajectoire. Selon son PDG, deux grands groupes bancaires marocains sont déjà partants pour l'accompagner au Moyen-Orient.
À cela s’ajoute une politique de dividende généreuse : le groupe a distribué 10 dirhams par action en 2024, en hausse par rapport aux 6 dirhams de l’exercice précédent, et supérieurs au 7,5 DH annoncés dans le business plan. Selon le management, ce rendement supérieur aux prévisions montre que le groupe a suffisamment de visibilité sur sa capacité à soutenir ses investissements les années à venir.