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Après avoir séduit près de 80.000 souscripteurs lors de son introduction en Bourse, le titre continue d’attirer un flux soutenu d’investisseurs sur le marché secondaire, propulsant sa capitalisation boursière à un niveau proche de 8 milliards de dirhams.

Ce démarrage fulgurant confirme l’appétit du marché pour cette fintech globale exposée à la transformation digitale des services financiers, un thème structurellement porteur au Maroc. Cash Plus bénéficie à cet égard d’un positionnement de leader solidement implanté dans les services de paiement et de transfert, et directement connecté aux mutations des usages financiers, aussi bien chez les particuliers que chez les commerçants et entreprises.

Une success story boursière portée par les fondamentaux

Au-delà de la dynamique spéculative qui accompagne souvent les premières séances de cotation, la trajectoire de Cash Plus repose sur des fondamentaux financiers solides. Le modèle économique du groupe, centré sur les commissions, lui confère une forte visibilité sur ses revenus. 

Pour l’exercice 2025, Cash Plus anticipe un chiffre d’affaires en produits de commissions d’environ 1,8 milliard de dirhams, en progression de 18 à 19 % par rapport à 2024. Le résultat net est attendu autour de 240 millions de dirhams, soit une croissance comprise entre 20 et 25 %. Des rythmes de progression qui traduisent à la fois la montée en puissance des volumes traités, l’élargissement des services proposés et une bonne maîtrise des charges opérationnelles.

Autre élément clé du dossier : une activité peu consommatrice de capital. Cash Plus évolue avec une structure bilancielle légère et un endettement très limité. Cette caractéristique renforce la capacité du groupe à financer sa croissance organique tout en maintenant une politique généreuse de retour aux actionnaires. Historiquement, Cash Plus a fait le choix de distribuer l’intégralité de ses bénéfices à ses actionnaires. Une politique de dividende rendue possible par la forte génération de cash et par l’absence de besoins d’investissement lourds. Cette approche constitue aujourd’hui l’un des principaux arguments d’attractivité du titre, notamment pour les investisseurs à la recherche à la fois de rendement et de croissance. 

Dans un contexte de baisse tendancielle des rendements obligataires réels et de sélectivité accrue sur le marché actions, la promesse d’un dividende récurrent et soutenable renforce l’intérêt pour le titre.