Marchés

En manque d’idées et de catalyseurs, le marché actions latéralise depuis fin février. Aucun signal directionnel clair ne s’est dégagé depuis la fin des publications trimestrielles, alors que les opérateurs attendent toujours d'éventuels événements capables de leur faire changer de perception.  

Il faut dire que la thématique “taux”, avec un marché de BDT stagnant, ne fait plus office de catalyseurs pour les actions, surtout après le dividende deçevant de Maroc Telecom qui abaisse le rendement moyen du marché actions. 

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Notons aussi que les investisseurs attendent de pied ferme le Conseil de Bank Al-Maghrib et ses conclusions. Le scénario d'un statu-quo du taux directeur est le scénario le plus attendu «dans l'attente d'une transmission complète des baisses du taux directeur vers les taux débiteurs et d'une reprise de la demande de crédit », comme l'explique CDG Capital dans une note récente. 

Pour autant, l’indice Masi est parvenu à enregistrer une semaine positive, grâce à une poussée haussière enregistrée vendredi dans le sillage de flux acheteurs chez les OPCVM, laquelle a permis au Masi de retrouver les 11.400 points. La hausse sur la semaine est de de 0,57% à 11.415,05 points. 

Les flux échangés cette semaine ne s’éloignant pas des moyennes observées (373 MDH) trahissent du manque d'engagement persistant, et profitent à la même catégorie d’actions : Label Vie (+0,62%) a drainé 54,47 MDH, soit 14,62% des échanges, suivie de Maroc Telecom avec 50,56 MDH (+13,57%),  Marsa Maroc (10,79% ou 40,2 MDH) et Attijariwafa Bank (9,42% ou 35,11 MDH). 

Comportement du marché

Aux valeurs, 23 sociétés cotées ont affiché grise mine au cours de la semaine dernière, contre 34 en hausse, tandis que 19 sont restées inchangées.

Sur le plan sectoriel, l'indice de l"'industrie pharmaceutique" s'est placé en tête des meilleures performances hebdomadaires (+5,58%), suite à la bonne tenue de Promopharm (+1,83%) et Sothema (+6,05%).

Le secteur de la "Sylviculture et Papier" a gagné quant à lui 3,82%, soit la deuxième plus forte hausse sectorielle de la semaine, boosté par son unique titre Med Paper. De même, l'indice de la "Chimie" a pris 2,35%, grâce à la bonne performance de la Snep (2,39%) et Maghreb Oxygène (1,69%).

Parmi les hausses figurent également les secteurs "Équipements électroniques et électriques" avec +2,31%, "Electricité" (+2,15%) et "Assurances" (+2,01%). Le secteur des "Télécommunications", représenté par Itissalat Al-Maghrib, a avancé de 1,27%.

Du côté des banques, son indice a enregistré un gain de 0,45%, la baisse de la BMCI (-2,8%) et de la BCP (-0,4%) ayant été compensée par les hausses de Bank Of Africa (+1,97%), CDM (+1,74%), CIH (+1,19%) et Attijariwafa bank (+0,48%).

A l'opposé, le secteur de la "participation et promotion immobilières" a accusé la plus forte baisse de la semaine avec -2,1%, sous l'effet des replis de Alliances (-5,42%), Résidences Dar Saada (-3,82%) et  Addoha (-0,32%).

Durant cette période, les meilleures performances hebdomadaires ont été l'œuvre de Stroc Industries (+12,86%), Disway (+7,51%), Sothema (+6,05%), Salafin (+3,98%) et Med Paper (+3,82%). 
 
En revanche, Alliances (-5,42%), Delattre Levivier Maroc (-4,23%) et IB Maroc.com (-4%), Résidences Dar Saada (-3,82%) et Ennakl (-2,78%) ont signé les plus fortes baisses de la semaine. 

Techniquement, la tendance à court terme passe de baissière à neutre.

Y.S