Marchés

BMCE Capital Global Research prévoit une hausse du chiffre d'affaires du Scope de valeurs qu'il couvre (représentant 90% de capitalisation boursière) de +12,1% en 2022, à  244,7 Mds de dirhams. Les revenus des sociétés cotées seraient drivées "principalement par un effet prix positif dans un contexte de forte inflation...".

Une détérioration de près de -3,7 points de la marge opérationnelle des sociétés industrielles est anticipée  du fait de la flambée des cours des intrants ainsi que de la provision d'IAM sur l'astreinte de l'ANRT pour un montant de MAD 2,5 Md.

En outre, une quasi-stagnation  (-0,2%) de la capacité bénéficiaire du marché est attendue à 26,5 Mds et ce, en dépit d'une croissance à deux chiffres du Bottom-line des financières du fait de la poursuite projetée de la baisse du coût du risque des Banques. Retraité de la provision d'IAM, le RNPG global ressortirait en progression de +9,1% à 28,9 Mds en 2022E (contre +8,6% lors du dernier Forecast de mai 2022). 

En 2023, la capacité bénéficiaire devrait augmenter de +18,1% à 31,3 Md. Hors provision d'IAM, elle afficherait une hausse limitée à +8,1% (vs. +8,6% pour le Forecast précédent).